2017年以來,造紙行業普遍面臨主動或被動的停產。產能受限,使得包裝紙、生活用紙一直漲價。濟南欣易特種紙業有限公司銷售部經理張曙認為,環保政策的落地抬高了行業門檻,同時資本介入的門檻也同步提高,整個行業或迎來正向調整的良機。
市場供需趨飽和,紙廠抑制產能保市場
公開資料顯示,2016年全年,造紙行業收入、利潤總額分別為14687.4億元、844.1億元,近5年復合增長率分別為4.20%、5.10%,可以說已基本進入飽和狀態。與此同時,紙制品的價格卻迎來普遍上漲。
張曙認為,漲價一年的紙制品,未來還會在高位持續一段時間。此言非虛,東莞玖龍在12月6日漲價超出預期,同時,全國多數地區紙廠漲價函紛至沓來。
此外,根據相關數據顯示,2017年1月7日針葉木漿報價每噸4830元,12月6日上漲到了每噸7400元,漲幅超過50%。這說明驅動紙制品價格上漲的并非下游需求,而是上游成本。
價格維持高位,市場供需趨向飽和。在此情況下,國內不少企業選擇停產:
集中在浙江平湖地區、海鹽地區的一大批國內知名紙廠近期相繼停機;
杭州富陽地區的造紙廠每個月都要停機10天;
此外,紙業巨頭山鷹、玖龍、金光app皆發布了停機計劃。
環保提振市場預期,資本或成正向因素
“紙價上漲會導致客戶需求降低。”張曙認為,企業應對的最好方式就是“停機檢修,暫時抑制產能以保護市場。”除此之外,2017年以來“被動停產”的造紙廠也不少。與此相對應,紙價雖有起伏,但行業長遠發展明顯受益。
據了解,2017年8月以來,環保部持續開展火電與造紙行業排污許可證執法檢查,以此嚴厲打擊企業無證排污行為;而隨著“冬季霧霾戰”的打響,多省市紙廠面臨停產、限產;而經環保部清查,山東至少有58家造紙廠、包裝廠,已處停產、轉產、搬遷等狀態。
中泰證券資深分析師劉保民認為:
受益于前述環保施壓高污染小產能企業關停等因素,紙業供需處于緊平衡狀態;
再加上紙漿價格一直在高位,行業短期盈利向好;
而從長期來看,隨著大眾生活水平的提升,對生活紙、包裝紙的要求越來越高,所以行業也處于整體向上的趨勢。
并且,游資炒作也在導致紙價的反常。2017年2月底,250g(b級)白板紙報價達到每噸3600元;到了3月29日,這個數字驟降為每噸2600元,而在同一時間段的紙漿價格指數卻在不斷攀升。
資本的追捧,除了促成幾單廠家轉讓合同以及為紙價帶來反常的波動,還能給紙業帶來些什么?
張曙表示,“我們廠生產線原先靠燃煤鍋爐供熱,先期給燃煤脫硫、脫硝,后期煙塵處理都需要很高的環保成本;現在我們每條生產線都花費上百萬元,將生產線升級為燃氣鍋爐。升級后使用成本變化不大,但環保成本一下降下來了,長期來看也符合生態文明建設的大趨勢。”
他認為,目前資本介入紙業的直接發力點,只能是造紙廠的環保升級,而且是即時見效;“即便是快進快出的游資,抽身后留給行業的,也會是環保改造升級后的造紙廠。”張曙補充說。
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