通貨膨脹引擔(dān)憂，紙幣的過(guò)量更嚇人！
發(fā)布時(shí)間：2024-07-17 點(diǎn)擊：73
相比于近日熱議的“數(shù)字貨幣”，及對(duì)其是否會(huì)引發(fā)嚴(yán)重通貨膨脹的擔(dān)憂，紙幣的過(guò)量發(fā)行或許才更嚇人。
據(jù)新京報(bào)報(bào)道，中國(guó)人民銀行官網(wǎng)發(fā)布的直屬單位印制科學(xué)研究所2017年度人員招聘計(jì)劃顯示，擬招聘6名專(zhuān)業(yè)人士進(jìn)行數(shù)字貨幣研發(fā)工作，這使得數(shù)字貨幣再次成為熱點(diǎn)。有部分輿論認(rèn)為數(shù)字貨幣時(shí)代到來(lái)，紙幣將消失等等。
對(duì)此，一位參與過(guò)數(shù)字貨幣研究的央行前官員告知筆者，對(duì)于數(shù)字貨幣，央行也是在研究階段，能不能普及還很難說(shuō)。
事實(shí)上，央行研究數(shù)字貨幣或受比特幣等虛擬貨幣及支付寶等第三方支付發(fā)展的影響。而現(xiàn)實(shí)中的貨幣，比如紙幣、硬幣根本不可能消失，否則農(nóng)村邊遠(yuǎn)地區(qū)怎么辦？
現(xiàn)在，一元錢(qián)的貨幣表現(xiàn)形態(tài)是一元紙幣和金屬貨幣，未來(lái)央行發(fā)行的一元幣就是以加密算法為基礎(chǔ)的數(shù)字貨幣，類(lèi)似于虛擬貨幣，不過(guò)，央行發(fā)行的數(shù)字貨幣也將會(huì)是法定貨幣，有國(guó)家信用背書(shū)。而比特幣、q幣等其實(shí)不是貨幣，沒(méi)有國(guó)家信用為其背書(shū)。
央行副行長(zhǎng)范一飛曾撰文表示，中國(guó)法定數(shù)字貨幣的運(yùn)行框架傾向于“中央銀行-商業(yè)銀行”二元模式——中央銀行負(fù)責(zé)數(shù)字貨幣的發(fā)行與驗(yàn)證監(jiān)測(cè)，商業(yè)銀行從中央銀行申請(qǐng)到數(shù)字貨幣后，直接面向社會(huì)，負(fù)責(zé)提供數(shù)字貨幣流通服務(wù)與應(yīng)用生態(tài)體系構(gòu)建服務(wù)。
這跟紙幣進(jìn)入流通領(lǐng)域相差不大。央行發(fā)行數(shù)字貨幣也是通過(guò)向商業(yè)銀行貸款、再貸款或其他形式將數(shù)字貨幣借給商業(yè)銀行。商業(yè)銀行通過(guò)發(fā)放數(shù)字貨幣貸款，或者客戶自愿將賬戶中的人民幣按照1:1兌換部分?jǐn)?shù)字貨幣。
央行可能不會(huì)隨便發(fā)放數(shù)字貨幣，其發(fā)行依據(jù)跟現(xiàn)在發(fā)行紙幣的依據(jù)一樣。最有可能的方式是，各家銀行用現(xiàn)有的實(shí)物貨幣跟央行兌換等量的數(shù)字貨幣。否則，央行會(huì)非常少量地增發(fā)數(shù)字貨幣，與防止通貨膨脹來(lái)說(shuō)，數(shù)字貨幣試驗(yàn)的作用要小多了。
不過(guò)，用數(shù)字貨幣最大的受益者是央行，因?yàn)闊o(wú)論紙幣或硬幣，都是有成本的。紙幣的印刷比一般出版物要高，而硬幣成本更高。比如去年二月，山東省臨沂三人合伙造假1元硬幣，投入18萬(wàn)僅造出16萬(wàn)，虧了兩萬(wàn)多。一般來(lái)說(shuō)，一元硬幣跟實(shí)物價(jià)值等價(jià)，當(dāng)通貨膨脹嚴(yán)重的時(shí)候，一元硬幣制造實(shí)際成本可能會(huì)是紙幣計(jì)的兩三倍。
因此，丹麥等北歐國(guó)家本身就限制現(xiàn)金使用，主要是考慮成本，還有反洗錢(qián)和監(jiān)控、降低逃稅，減少非法交易等原因。而我們研究數(shù)字貨幣，也實(shí)屬必要，包括美聯(lián)儲(chǔ)等很多國(guó)家央行都在研究或關(guān)注數(shù)字貨幣。
那么，數(shù)字貨幣發(fā)行會(huì)不會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重的通貨膨脹？
答案是不會(huì)。現(xiàn)在流通的貨幣假設(shè)是100元，央行的數(shù)字貨幣將發(fā)行100元等價(jià)替換掉。當(dāng)然，數(shù)字貨幣發(fā)行后，會(huì)加快貨幣流通速度，貨幣乘數(shù)理論上看可能會(huì)變大。但考慮到前期，數(shù)字貨幣僅限于試點(diǎn)，短期內(nèi)不會(huì)大量發(fā)行和全面推廣，這點(diǎn)變化也可忽略不計(jì)，因此，數(shù)字貨幣根本不會(huì)引發(fā)通脹。
事實(shí)上，引起通脹最大的根源還是來(lái)自傳統(tǒng)紙幣，央行前不久公布今年十月底的數(shù)據(jù)：10月末，狹義貨幣(m1)余額46.54萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)23.9%，增速比上月末低0.8%，比去年同期高9.9%。m1是極其容易變成流通中貨幣的，m1自下半年來(lái)一直保持20%以上的增速，通脹壓力巨大。如有人想制造假幣一元的金屬貨幣，用同樣的材料制造，除去設(shè)備外，你虧損多少，實(shí)際通貨膨脹率就是多少。
如此說(shuō)來(lái)，嚇人的不是數(shù)字貨幣，而是紙幣。
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對(duì)此，一位參與過(guò)數(shù)字貨幣研究的央行前官員告知筆者，對(duì)于數(shù)字貨幣，央行也是在研究階段，能不能普及還很難說(shuō)。
事實(shí)上，央行研究數(shù)字貨幣或受比特幣等虛擬貨幣及支付寶等第三方支付發(fā)展的影響。而現(xiàn)實(shí)中的貨幣，比如紙幣、硬幣根本不可能消失，否則農(nóng)村邊遠(yuǎn)地區(qū)怎么辦？
現(xiàn)在，一元錢(qián)的貨幣表現(xiàn)形態(tài)是一元紙幣和金屬貨幣，未來(lái)央行發(fā)行的一元幣就是以加密算法為基礎(chǔ)的數(shù)字貨幣，類(lèi)似于虛擬貨幣，不過(guò)，央行發(fā)行的數(shù)字貨幣也將會(huì)是法定貨幣，有國(guó)家信用背書(shū)。而比特幣、q幣等其實(shí)不是貨幣，沒(méi)有國(guó)家信用為其背書(shū)。
央行副行長(zhǎng)范一飛曾撰文表示，中國(guó)法定數(shù)字貨幣的運(yùn)行框架傾向于“中央銀行-商業(yè)銀行”二元模式——中央銀行負(fù)責(zé)數(shù)字貨幣的發(fā)行與驗(yàn)證監(jiān)測(cè)，商業(yè)銀行從中央銀行申請(qǐng)到數(shù)字貨幣后，直接面向社會(huì)，負(fù)責(zé)提供數(shù)字貨幣流通服務(wù)與應(yīng)用生態(tài)體系構(gòu)建服務(wù)。
這跟紙幣進(jìn)入流通領(lǐng)域相差不大。央行發(fā)行數(shù)字貨幣也是通過(guò)向商業(yè)銀行貸款、再貸款或其他形式將數(shù)字貨幣借給商業(yè)銀行。商業(yè)銀行通過(guò)發(fā)放數(shù)字貨幣貸款，或者客戶自愿將賬戶中的人民幣按照1:1兌換部分?jǐn)?shù)字貨幣。
央行可能不會(huì)隨便發(fā)放數(shù)字貨幣，其發(fā)行依據(jù)跟現(xiàn)在發(fā)行紙幣的依據(jù)一樣。最有可能的方式是，各家銀行用現(xiàn)有的實(shí)物貨幣跟央行兌換等量的數(shù)字貨幣。否則，央行會(huì)非常少量地增發(fā)數(shù)字貨幣，與防止通貨膨脹來(lái)說(shuō)，數(shù)字貨幣試驗(yàn)的作用要小多了。
不過(guò)，用數(shù)字貨幣最大的受益者是央行，因?yàn)闊o(wú)論紙幣或硬幣，都是有成本的。紙幣的印刷比一般出版物要高，而硬幣成本更高。比如去年二月，山東省臨沂三人合伙造假1元硬幣，投入18萬(wàn)僅造出16萬(wàn)，虧了兩萬(wàn)多。一般來(lái)說(shuō)，一元硬幣跟實(shí)物價(jià)值等價(jià)，當(dāng)通貨膨脹嚴(yán)重的時(shí)候，一元硬幣制造實(shí)際成本可能會(huì)是紙幣計(jì)的兩三倍。
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如此說(shuō)來(lái)，嚇人的不是數(shù)字貨幣，而是紙幣。
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